Le conseguenze delle elezioni americane sui mercati azionari europei
Pubblicato il da Luigi Salemi - Green
Le reazioni degli investitori europei alle elezioni di metà mandato
Le recenti elezioni di metà mandato negli Stati Uniti hanno avuto un impatto significativo sul panorama dei mercati azionari europei. Gli investitori europei vigilavano attentamente per capire quale margine di manovra rimaneva a Donald Trump dopo la vittoria democratica che ha preso il controllo della Camera dei Rappresentanti e del Senato. Dopo tali risultati, il mercato ha subito una serie di oscillazioni, con il Stoxx 600 che ha iniziato la settimana con un aumento del 1,8% per poi chiudere solo lo 0,4% sopra il livello di martedì. Anche l’Euro Stoxx 50 ha mostrato una dinamica simile.
La vera novità si è rivelata sotto la superficie, dove si è registrato uno dei rimescolamenti più violenti dell’anno, in particolare a livello settoriale. Il settore bancario europeo ha visto una crescita del 3,2% nelle azioni tra martedì e venerdì, segnando la migliore settimana dal mese di giugno. Allo stesso modo, le azioni legate ai viaggi e al tempo libero hanno guadagnato il 3,9%, in parte grazie al calo del prezzo del petrolio. Questa reazione è stata supportata dalla riduzione dei prezzi del Brent, che ha subito un crollo di oltre il 9% mercoledì, alimentando l’aspettativa che un presidente indebolito avrebbe avuto meno probabilità di inasprire il conflitto con l’Iran.
Il rimbalzo settoriale e le opportunità per gli investitori
I settori delle utilities e della salute hanno registrato guadagni rispettivamente del 2,5% e del 2%, mentre il settore energetico ha subito un calo del 4,2% a causa della diminuzione dei prezzi del petrolio. Questo andamento ha messo in evidenza la differenza tra i mercati azionari europei e quelli americani, con l’Europa che ha resistito meglio a Wall Street a causa della sua minore esposizione alle azioni tecnologiche legate all’intelligenza artificiale. Sharton Bell, stratega di Goldman Sachs, ha commentato come il mercato azionario europeo rifletta in modo distorto l’economia, poiché le aziende finanziarie rappresentano più del 30% degli utili del Stoxx 600, contro solo il 10% dell’attività economica nell’area euro.
Dopo le vendite drastiche nel settore tecnologico, le azioni europee hanno iniziato a sovraperformare quelle americane in termini di ritorno in valuta locale. Intesa Sanpaolo ha evidenziato come i principali indici europei siano meno esposti alla correzione del settore dei semiconduttori e più concentrati sul recupero dei risultati delle banche, che hanno generalmente superato le aspettative.
Le conseguenze sul mercato tecnologico e sugli investimenti
Il clima di incertezza nel settore tecnologico è emerso fortemente dopo che i Democratici hanno conquistato alcune cruciali gubernatoriali in Stati chiave come Texas, Ohio e Georgia. Questa situazione ha generato preoccupazioni riguardo alla possibile regolamentazione e ai permessi per la costruzione di nuovi data center, fattori chiave per l’industria AI. Gian Marco Salcioli, di Intesa Sanpaolo, ha affermato che il timore di un’opposizione ispirata dai Democratici ai data center ha acquisito un peso politico maggiore, sollevando preoccupazioni non solo riguardanti le normative future ma anche i consumi energetici e la resistenza locale riguardo a nuovi progetti.
Le reazioni si sono tradotte in perdite significative per le azioni tecnologiche europee, che hanno ceduto il 3,2% giovedì. Nel contesto obbligazionario, si è registrato un rimbalzo, con i rendimenti dei Bund tedeschi a 10 anni scesi dal 3,33% di martedì al 3,25% di venerdì, e quelli francese con un calo simile. Questa situazione indica che i mercati obbligazionari stanno predisponendo a una visione di minori tensioni a medio termine collegati a guerra, tariffe e boom dell’AI.
Vincitori e perdenti: chi ha beneficiato e chi ha sofferto?
Nel contesto della settimana post-elettorale, sono emersi chiari vincitori e perdenti sul mercato. Fra i maggiori vincitori vi è un gruppo francese specializzato in materiali edili, che ha beneficiato della rotazione verso settori più stabili. In cima alla lista ci sono anche istituti bancari spagnoli, che hanno condotto il rally settoriale guadagnando oltre il 4% in un solo giorno. Degno di nota è Prosus, investitore tecnologico olandese, che ha visto le sue azioni crescere mentre gli investitori si spostavano dalle esposizioni statunitensi all’intelligenza artificiale verso la tecnologia cinese. Infine, Bayer ha registrato un incremento del 4,6% dopo che gli analisti hanno notato una via verso la generazione di flussi di cassa più robusti.
D’altra parte, i maggiori perdenti includono ASML, che ha visto le proprie azioni scivolare del 6,5%, e Nokia, che ha perso il 7,5% in seguito a incertezze nei progetti di data center. Anche il gruppo tedesco di turbine e apparecchiature di rete ha subito un calo dell’8%, evidenziando il legame diretto tra le misure fiscali e le forniture ai data center statunitensi. Infine, la difesa tedesca ha registrato la peggiore settimana con un crollo delle previsioni di vendita a causa dell’incertezza sulle spese militari future.
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Fonte: Euronews Climate (2026-11-09).