Perché le startup di AI offrono la stessa equity a prezzi diversi?
La competizione nel capitale di rischio
Jason Shuman, partner generale di Primary Ventures, afferma che questa strategia di valutazione è un indicatore di una competizione estremamente intensa tra le società di venture capital per garantire affari. “Se il numero di intestazione è enorme, è anche una strategia incredibile per spaventare altri investitori dalla scelta dei numeri due e tre,” ha commentato Shuman.
Il valore di “headline” così elevato crea un’aura di vincente nel mercato, anche se il prezzo medio pagato dal capitale di rischio principale è notevolmente inferiore. Molti investitori hanno confermato a TechCrunch di non aver mai incontrato prima un accordo in cui un investitore principale dividesse il proprio capitale tra due diversi livelli di valutazione in un solo round.
Wesley Chan, co-fondatore e partner di FPV Ventures, considera questa tattica di valutazione un sintomo di comportamenti tipici di una bolla. “Non è possibile vendere lo stesso prodotto a due prezzi diversi. Solo le compagnie aeree possono permetterselo,” ha affermato.
In molti casi, i fondatori offrono uno sconto ai capitalisti di rischio di alto livello perché la loro partecipazione rappresenta un segnale di mercato potente, utile per attrarre talenti e capitale futuro. Questi round di finanziamento, spesso sovrascritti, hanno spinto le startup a trovare soluzioni per ricevere l’interesse in eccesso; invece di rifiutare investitori entusiasti, consentono loro di partecipare immediatamente, ma a un prezzo significativamente più alto.
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